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2018年中国LED照明产品下游需求增速放缓 海外市场将成重要收入来源

2数显半自动冲击实验机还是喝水的杯子018年LED行业呈现出明显两极分化现象：在照明领域，下游需求增速放缓，叠加产能与库存双重压力，资源向头部企业集中，呈现出较强的马太效应。在RGB显示领域，户外显示屏及小间距市场蓬勃发展，miniLED成熟度的不断提升也可能给行业发展注入新的活力。展望2019年，LED行业历时两年短暂的行业春天已经结束，头部效应与企业间的分化将愈发明显。

2018年前三季度，我国LED照明产品出口总额达110亿美元，相比于2017年同期同比仅增长0.6%（2017年同期增速为20.82%）。其中，20金属胶18年上半年的出口额较17年同比增长了6.94%，第三季度同比下降了9.95%。

国内LED照明市场趋于成熟（渗透率已经超过60%），全球范围内仍有空间（渗透率不足40%），故海外市场将会是LED照明行业非常重要的收入来源。从区域分布情况看，目前LED照明市场仍集中在中国、欧洲和美国，其中中国照明市场规模占全球比重高锻压机达22％；欧洲市场占比22％左右；其次是美国，市场占比21％。

海关数据显示：2018年前三季度美国作为我国LED照明产品最大的海外市场，总出口额达到30.07亿美元，相比于2017年同期同比增长6.43%；欧盟和日本市场出口额基本不变；金砖国家出口额下降了10.66%，市场份额下降了1个百分点；中铸铁试件最后略呈故形东地区小幅增长5.84%，市场份额扩大了1个百分点；东南亚地区出口额则大幅增长了14.37%，市场份额也上升了1个百分点铆钉机。

在行业处于下行周期的当下，我们认为受规模效应影响，LED产业龙头企业无论在产品定价还是成本管控都具有相对优势。一旦海外市场需求回暖或者miniLED为代表的新型应用场景市场打开，头部企业将会率先受益。

目前LED照明产业正在由原来的“野蛮生长”时期逐渐向产业生命周期的成熟期过渡，在产业成熟期，生产技术和产品型号会逐渐趋于稳定，市场集中度会进一步提升，随着一批效率低下的中小型企业被淘汰出局，处在头部的企业盈利能力会得到进一步加强。